粕类观点
■?? 市场分析
期货方面，昨日收盘豆粕2305合约3866元/吨，较前日下跌1元，跌幅0.03%；菜粕2305合约3190元/吨，较前日下跌3元，跌幅0.09%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4588元/吨，较前日上涨55元，现货基差M05+722，较前日上涨56；江苏地区豆粕现货4572元/吨，较前日下跌18元，现货基差M05+706，较前日下跌17；广东地区豆粕现货价格4559元/吨，较前日下跌2元，现货基差M05+693，较前日下跌1。福建地区菜粕现货价格3410元/吨，较前日上涨27元，现货基差RM05+220，较前日上涨30。
国际方面，截止2月3日，巴西22/23年度已收9.86%，去年同期20.4%，五年均值12.51%。另外，南里奥格兰德州持续高温，天气预报显示阿根廷假期过后将重新回到干旱天气，如果天气如预期进入干旱状态，则阿根廷新季大豆产量很难超出4000万吨。阿根廷大幅减产和巴西的收割延迟也将影响国内未来到豆情况，国内或将再度出现缺豆的现象，豆粕价格或易涨难跌。国内方面，节后地区油厂开机增加，市场价格维持坚挺，年前饲料企业备货库存较低，节后补库情况较为普遍，预计未来油厂开机率较低，因此油厂在出货较好的情况下，挺价意愿较强。南美巴西收获进度和阿根廷大豆生长情况仍需密切关注，这将影响到巴西大豆新作贴水是否进一步下降。在阿根廷天气炒作以及预计国内未来缺豆的背景下，豆粕仍有上涨空间。
■?? 策略
单边谨慎看涨
■?? 风险
产区降雨改善
玉米观点
■?? 市场分析
期货方面，昨日收盘玉米2303合约2786元/吨，较前日下跌8元，跌幅0.29%；玉米淀粉2303合约2879元/吨，较前日下跌6元，跌幅0.21%。现货方面，北良港玉米现货价格2850元/吨，较前日持平，现货基差C03+64，较前日上涨8；吉林地区玉米淀粉现货价格3110元，较前日持平，现货基差CS03+231，较前日上涨6。
国际方面，美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2022/23年度巴西玉米种植面积预估不变，仍为2250万公顷，产量预测达到1.255亿吨，比去年的1.16亿吨增加8%，出口预估仍维持在4700万吨。国内方面，从供应上看，节日气氛逐步退散，叠加气温升高，部分粮源储存难度大，农户售粮意愿增强，短期内将形成一定供应压力。从需求上看，目前贸易商建库较为谨慎，下游企业采购心态放松，整体以按需采购为主。近期需重点关注农户售粮的节奏变化，以及政策性收购情况等。预计短期内玉米价格将维持震荡运行。
■?? 策略
单边谨慎看涨
■?? 风险
饲料需求持续走弱
