粕类观点
■ 市场分析
期货方面，昨日收盘豆粕2305合约3782元/吨，较前日上涨19元，涨幅0.50%；菜粕2305合约3047元/吨，较前日上涨11元，涨幅0.36%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4196元/吨，较前日上涨4元，现货基差M05+414，较前日下跌15；江苏地区豆粕现货4213元/吨，较前日下跌8元，现货基差M05+431，较前日下跌27；广东地区豆粕现货价格4179元/吨，较前日上涨32元，现货基差M05+397，较前日上涨13。福建地区菜粕现货价格3175元/吨，较前日下跌15元，现货基差RM05+128，较前日下跌27。
国外方面，截至3月3日，巴西22/23年度大豆已收43.34%，去同54.62%，五年均46.67%，受到不利天气影响巴西大豆收割进度还是慢于往年。阿根廷方面，天气预报显示3月阿根廷仍将维持干旱天气，且阿根廷大豆作物状况评级持续较差，2月阿根廷受到干旱天气和霜冻的双重袭击对作物影响较大，预计阿根廷大豆产量大概率低于4000万吨，甚至有跌破3500万吨的风险，3月USDA或将继续调低阿根廷大豆产量预估。国内方面，受短期国内大豆不足的影响，近两周国内油厂开机率徘徊在40%的低位附近，部分油厂手上头寸有限，现货可售量少，有现货的油厂挺价积极。南美巴西收获进度和阿根廷大豆生长情况仍需密切关注，以及巴西大豆新作贴水是否进一步下降。整体来看，新年度全球大豆供需格局仍将维持紧平衡的状态，在阿根廷天气炒作未结束及短期国内缺豆的背景下，豆粕仍有上涨空间。
■ 策略
单边谨慎看涨
■ 风险
产区降雨改善
玉米观点
■ 市场分析
期货方面，昨日收盘玉米2305合约2824元/吨，较前日下跌14元，跌幅0.49%；玉米淀粉2305合约3046元/吨，较前日下跌5元，跌幅0.16%。现货方面，北良港玉米现货价格2850元/吨，较前日持平，现货基差C05+26，较前日上涨14；吉林地区玉米淀粉现货价格3075元，较前日持平，现货基差CS05+29，较前日上涨5。
国际方面，巴西政府外贸秘书处（SECEX）公布数据显示，2023年2月份巴西玉米出口总量为228万吨，比去年2月份的出口增长约3倍，创下2016年以来的同月最高出口量。自去年中国对巴西开放了市场，叠加其自身产量大幅提高，长期利于巴西玉米的出口。国内方面，从供应上看，东北产区经历一波地趴粮销售高峰后，三月份地趴粮售粮接近尾声，基层余粮下降，粮源转移到贸易商手中，市场有效供应将取决于贸易商出货心态。接下来将是余粮消耗与企业建库之间的博弈。三月份国际方面需重点关注美国农业部月度报告与面积种植报告，以及俄乌新一轮黑海谷物出口协议。预计短期内玉米价格偏强震荡运行。
■ 策略
单边中性
■ 风险
饲料需求持续走弱
